短期铝价或高位震荡

5月22日，国内铝棒库存14.15万吨，环比15日减少了0.15万吨，终端维持赶工，但高位采购积极性下降，铝棒小幅去库。...重点关注消费情况，当下铝锭库存绝对值处于低位给到铝价支持，但消费淡季持续去库有压力，预计铝价承压震荡。...

进口处于高位，4月我国原铝进口量为25万吨，环比上升12.82%，同比增加14.67%。5月22日，电解铝锭库存55.7万吨，较...综合来看，当前低库存为铝价提供支撑，但宏观利空以及需求端淡季压力限制上行空间，短期铝价维系震荡整理为主。...

供应端：供应端主产区新疆（99.84%）、山东（100%）、内蒙古（98.52%）及云南（95.76%）开工率维持高位。尽管政策约束下增量边际递减，但吨...短期看，中美关税谈判落地后带来的宏观利多情绪影响较大，铝价跟随板块情绪偏强震荡。...

1，价格层面：本日沪铝主力2507合约震荡收阳，报收20210元/吨，较上一日上涨20元/吨。氧化铝主力合约2509冲高回落，报收3216元/吨，较上日...短期期现同涨，多头驱动为下半年的投产面临不确定性+矿端扰动，区间【2900，3400】。...

产业上看铝棒加工费偏高有利于铝锭库存继续去化，铝价支撑偏强，而消费季节性偏淡将制约铝价反弹空间，短期价格预计偏震荡。研报正文 【沪铝】 中国如预期下调 LPR 利率报价，LME 注册仓单...蓄企放假结束后，开工重回相对高位。...

短期铝价下方有支撑，不过美国关税政策前期不明的情况下价格也难持续反弹。短线建议逢低偏多对待。铜：★（需求下滑担忧拖累，铜价上涨乏力） 隔夜铜价震荡运行，主力2506合约收于77630元/吨，涨幅0.06%。目前COMEX与LME价差又...

TC 继续下移，冶炼厂产出后续存在下滑趋势，不过冶炼端的原料压力虽大，但近期实际对产出影响较小，消费表现稳中有进，高月差抑制近期消费表现，铜价或继续维持高位震荡。...中美贸易谈判超预期，短期铝价预计偏强运行。...

目前铜精矿 TC 下移，冶炼厂产出后续或下滑，消费稳中有进，高月差抑制消费，铜价或高位震荡，沪铜短期偏强震荡，运行于 74500-80000 之间，关注 78500 一线压力，建议区间谨慎交易...中美贸易谈判超预期，短期铝价预计偏强运行。...

受益于库存持续超预期去化以及中美关税缓和，且市场预期关税窗口期赶工将持续促进消费，铝价站上万二整数关，短期偏强对待。中期来看，铝价回升后冶炼利润攀升，在有色板块当中处于高位，企业仍可逢高锁定冶炼利润。...

反映下游假期避险减少囤货，从供应上看，电解铝开工产能保持高位，年内供应仍...电解铝供应稳定趋增但有产能天花板限制，需求转入淡季但仍有托底，库存仍在去库周期，短期铝价或维持宽幅震荡，参考价格波动区间19500-20500元/吨。...