白电外销改善趋势明朗

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从白电情况看，得益于内外销协同共振，2024年白电行业利润增速创下疫情后的新高，2025年一季度净利润增速继续显著上扬。疫情后至2024年，二线品牌海信等整体增速优于体量较大的一线品牌。但国补之后，一线白电更为受益，增速...

中信证券研报指出，外销接单兑现、以旧换新拉动内销需求改善、黑电龙头加速全球渗透，2024年Q4及2025年Q1家电板块业绩稳健，其中白电和黑电板块较好。展望未来，预计家电行业内销有望持续受益于国补，外销需求在新兴市场支撑下...

每经AI快讯，中信证券研报称，外销接单兑现、以旧换新拉动内销需求改善、黑电龙头加速全球渗透，2024年四季度及2025年一季度家电板块业绩稳健，其中白电和黑电板块较好。展望未来，预计家电行业内销有望持续受益于国补，外销...

南方财经5月19日电，中信证券研报指出，外销接单兑现、以旧换新拉动内销需求改善、黑电龙头加速全球渗透，2024年Q4及2025年Q1家电板块业绩稳健，其中白电和黑电板块较好。展望未来，预计家电行业内销有望持续受益于国补，外销...

虽然家电板块整体业绩增速超收入端，但盈利改善趋势主要体在白电龙头企业。白电龙头企业依靠强大的费用管控能力以及产品结构升级驱动利润率修复，同时2025年第一季度汇率变动下，美的集团、海尔智家等外币资产规模较大、海外...

家电企业盈利能力持续改善，虽然受外销占比提升影响，毛销差有所下降，但费用优化、内部提效下净利率延续提升趋势。家电行业：景气上行，盈利提升。我们统计的43个家电上市公司2024年实现营...白电：经营高景气，盈利进一步提升。...

外销接单兑现、以旧换新拉动内销需求改善、黑电龙头加速全球渗透，2024Q4及2025Q1家电板块业绩稳健，其中白电和黑电板块较好。展望未来，我们预计家电行业内销有望持续受益于国补，外销需求在新兴市场支撑下韧性较强，推荐稳健...

业绩端，虽然家电板块整体业绩增速超收入端，但盈利改善趋势主要体在白电龙头企业。白电龙头企业依靠强大的费用管控能力以及产品结构升级驱动利润率修复，同时25Q1 汇率变动下，美的集团、海尔智家等外币资产规模较大、海外...

建议把握以下主线：1)内外销共振基本面扎实+优质红利资产属性，白电板块配置价值突出;2)内需受以旧换新拉动...内销层面，国补政策及地产环境宽松下白电内需回暖趋势延续，预计Q2、Q3销售旺季弹性更大，一线品牌拉动效果好于二线;...