信达宏观解读2月pmi数据

总体表现为制造业需求的温和回升，后续建议关注宏观快...据中采咨询、科技部中国科学技术发展战略研究院联合发布的数据，5 月中国战略性新兴产业采购经理指数（Emerging Industries PMI，简称EPMI）为51%，比上月回升1.6 个百分点...

据统计局解读，“其中，土木工程建筑业商务活动指数为62.3%，比上月上升1.4个百分点，连续两个月回升，表明各地工程项目...具体内容详见华创证券研究所6月1日发布的报告《【华创宏观】“抢出口”动能或趋弱—5月PMI数据点评》。...

一周概述宏观资讯：中办、国办发布意见完善中国特色现代企业制度；第三轮第四批中央生态环境保护督察全面启动；1-4月钢铁行业盈利169.2亿元；5月制造业PMI为49.5%，比上月上升0.5个百分点；特朗

结论：本月PMI 数据总体改善，显示我国5 月经济压力较4 月有所缓解，但贸易摩擦的不确定性依然在制约经济运行和预期，制造业PMI 依然低于荣枯线。5 月中旬中美联合声明暂时缓解关税压力，...具体看，5 月PMI 有以下几点特征： ...

展望未来，5月份的PMI数据反映了因中美关税谈判初步取得成果带来的外需回暖和生产反弹，展现了我国经济的韧性。不过另一方面，价格指数...本文来源：中国银河 宏观，原文标题：《短期预期企稳，长期仍需提振—2025年5月PMI分析》 ...

（转自：信达证券研究） 【宏观】宏观专题报告：极端关税缓和下...而4月中采制造业PMI指数明显回落显示国际经贸斗争对于国内企业信心造成了较大冲击，因此5月7日央行正式宣布降准降息落地，时点略早于市场预期，但也在情理之中。...

（转自：中国银河 宏观） 5月9日海关总署公布4月进出口数据：4月我国出口商品3157亿美元，同比增速为8.1%（前值12.4%），过去十年出口增速季节性均值为1.8%。进口2195亿美元，增速-0.2%（前值-4.3%），过去十年进口增速季节性...

从4月官方制造业PMI指数来看，当月制造业PMI指数中的生产指数下降2.8个百分点至收缩区间，新订单和新出口订单指数分别下降2.6和...由此，我们预计5月消费、工业生产等数据或还有一定幅度下行，但整体宏观经济将继续保持较强韧性。...

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会4月30日发布数据显示，尽管4月份我国制造业采购经理指数（PMI）为49%，比上月下降1.5个百分点，但我国经济总体产出持续扩张，长期向好的基本面没有改变。受前期制造业较快增长...

关税冲击在一定程度上加剧了宏观数据与微观感受的背离。...微观感受方面，不同微观主体的处境出现冷热分化，对美出口依赖度较大的企业将面临直接冲击，4 月制造业PMI 新出口订单指数由前值49%降至44.7%，部分出口企业可能无法通过...