供需边际双重改善

尽管供需关系依旧偏向供强需弱，但随着电煤淡季的结束，日耗将逐步回升，加之海外供给的持续减量，动力煤的供需关系或将迎来边际改善的机会。炼焦煤市场的挑战与机遇 除了动力煤，炼焦煤市场同样面临价格探底的压力。2025年4月...

本周要闻回顾：供需变价改善致煤价企稳，否极泰来重视煤炭配置 ...其中受全国煤炭市场价格持续下行与区域竞争加剧的双重挤压，新疆4月原煤产量减量明显，4月新疆原煤产量3923.9万吨，较3月减少1222.7万吨，环比下降23.8%，随着...

虽然供强需弱未得到根本性改变，但随着电煤淡季结束，日耗将进入上行轨道，叠加海外供给减量持续兑现、成本支撑显效，动力煤供需或边际改善，煤价有望阶段性筑底。二季度以来(截至5/20)，动力煤价格虽然持续下行，但是动力煤...

供给端继续减产，需求端暂稳运行，一方面钢厂仍有利润，另一方面中美关税谈判后制造业出口需求有望改善，日均铁水维持在244万吨高位。库存尚未看到有效去化，但随着供给端的持续下降，需求高位维稳，供需基本面边际改善。

目前处于淡旺季转换的关键节点，6 月初，在“迎峰度夏”补库驱动下，电煤需求有望提升，叠加供给端有所收紧，我们认为目前行业供需格局已经在出现边际改善，动力煤价格有望企稳回升。在此背景下，我们建议关注以下主线：长协...

总体来看，后续国内甲醇供应以及进口将再度走高，而需求端难有明显改善，煤炭供需偏弱的格局难改，后续用煤旺季下跌幅度或有所放缓但难改下跌趋势，因此甲醇在成本走低以及供需偏弱下价格有望进一步回落。PP-3MA价差来看，虽然...

近期，由于情绪回落叠加供应回归预期，需求端暂无改善迹象，苯乙烯价格震荡回落。截止发稿，苯乙烯主力现报7133...银河期货 苯乙烯供应预期增加，近期苯乙烯到港增加，下游提货偏慢，苯乙烯港口库存预期低位增加，供需边际转弱。...

公司所属煤炭行业板块近期呈现修复态势，4月数据显示煤炭供需两端均出现边际改善。行业数据显示，4月煤炭生产增速收窄，进口降幅扩大，供给约束有所提升。需求端化工用煤量增加，带动整体需求小幅回升。随着6月传统旺季临近，...

山西证券发布研报称，2025年1-4月煤炭行业供需结构呈现供给增速边际放缓、非电需求强于电力的特征。供给端原煤...地产方面，新开工、施工面积、竣工面积增速仍处于负增长区间，但房屋新开工、竣工及商品房销售面积边际有所改善。...

短期受宏观与地缘情绪影响油价或维持高波动率，中期供需双重压力之下油价仍面临较大压力。4、策略观点：本周，国际油价震荡上行，新加坡燃料油市场先涨后跌。5月低硫套利船货到港量减少，由于东西套利窗口持续关闭，6月之前低...