上游主要原材料价格下行

价格下行 “去年做氧化铝的企业赚得盆满钵满，如今风水轮流转，随着氧化铝价格...谈及近期产业链上下游市场行情，一位电解铝行业人士坦言，作为铝产业链重要的上游原材料之一，氧化铝价格近年巨幅波动，显著牵动了行业市场格局。...

价格下行 “去年做氧化铝的企业赚得盆满钵满，如今风水轮流转，随着氧化铝价格...谈及近期产业链上下游市场行情，一位电解铝行业人士坦言，作为铝产业链重要的上游原材料之一，氧化铝价格近年巨幅波动，显著牵动了行业市场格局。...

但由于三四月份原材料价格上涨期间，厂商已进行一定程度的提前备货，当前面对原料价格的转跌趋势，市场对钴盐...在价格走势方面，碳酸锂和硫酸钴仍存在进一步下行空间，三元材料价格受上游原材料价格波动影响，后续仍有下探可能。...

上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。1.行业表现回顾 1.1.新材料指数5月走势弱于沪深300 5月新材料板块走势弱于沪深300。...影响本月PPI下降的主要原因：一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下行。...

万联证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，2025Q1食饮重仓比例持续下降，细分板块重仓比例多数呈下行趋势。...投资建议：扩内需政策加码，叠加上游原材料价格普遍下降，食品饮料行业业绩有望逐步向好，估值有望修复。...

分板块：白酒板块持续回落，大众品板块重仓比例多数呈下行趋势。2025Q1白酒板块自2024Q4大幅下降后，持续回落，重仓比例...投资建议：扩内需政策加码，叠加上游原材料价格普遍下降，食品饮料行业业绩有望逐步向好，估值有望修复。...

原料端，焦煤受上游高库存高供应问题压制，走势偏弱，基差焦炭跟随焦煤下跌，二轮提降落地，价格承压。铁矿 基本面近强远弱，09 存在高铁水转下行风险，二季度海外铁矿发运预计季节性走高，但现实高铁水下行缓慢与高基差提供...

但月内产区降雨偏多，割胶作业不畅，叠加胶厂抢购原材料，对原料价格形成支撑，月内原料收购价格呈现震荡上涨走势。截止到5月28日，泰国合艾胶水月均收购价格在61.72泰铢/公斤，环比上月涨4.6%；最低收购价格在59.25泰铢/公斤...

展望6月，成材端矛盾持续累积、对市场形成更大压力，6月镀锌管价格能否顶住压力，笔者从上游角度分析当前镀锌管价格运行环境。...镀锌管需求已现季节性拐点，时间节点与过去两年高度一致，标志着表观消费正式进入下行通道。...

我们认为，短期债市震荡概率偏大，下行风险或许有限。长期来看，利率债主要受到基本面与政策面（货币政策）的影响...未来应着重关注财政政策的发力节奏，以及地产、上游原材料的企稳信号，若持续不及预期，则债券仍有配置性价比。...