下游低估值压力缓解

25Q1 成本端压力明显缓解，计提减值轻装上阵。...盈利预测与估值：由于行业竞争加剧影响，公司主要产品景气底部震荡，因此下调公司2025-2026年盈利预测，预计分别实现归母净利润2.45、4.03 亿元（调整前为2.85、4.88 亿元），同时...

当本轮下跌至2950元左右的高炉成本后，如库存仍维持低位、需求维持平稳，会有估值支撑的反弹行情出现。不过，如果向上反弹至高位成本区后，又会面临弱需求无法支撑...淡季需求转弱的压力可以通过减产缓解，铁水产量或有小幅下滑。...

当本轮下跌至2950元左右的高炉成本后，如库存仍维持低位、需求维持平稳，会有估值支撑的反弹行情出现。不过，如果向上反弹至高位成本区后，又会面临弱需求无法支撑...淡季需求转弱的压力可以通过减产缓解，铁水产量或有小幅下滑。...

煤炭方面，上周 动力煤 价格持续下挫后企稳，下游询货问价有所增加，但仍以压价为主，贸易商则因成本倒挂惜售，环渤海九港库存去库至3200万吨左右，虽较此前3300万吨水平有所下降，但港口仍有疏港压力。坑口价格弱稳，随着夏季...

上周上半周中下游企业备货，市场销量增加，库存压力缓解，现货价格短暂反弹，随着端午前短暂备货结束后，贸易端拿货谨慎，库存再度累库，现货价格再度走弱。截止到5月20日，主产区鸡蛋均价为3.14元/斤，...期货盘面估值相对合理 ...

黄金股角度，随着金价中枢上移的确定性被逐步验证，叠加资金增配与盈利兑现，黄金股的估值修复将进入加速阶段。推荐标的：赤峰黄金、山金国际、山东黄金、招金...供给端，电解铝生产维持稳定，俄铝回归供应链或将缓解供给压力。...

[20250507]聚酯周报：PTA&MEG：平衡去库，估值修复 PTA观点小结 核心观点：中性PTA供需偏强，4-5月平衡预期去库偏多，中美预期对话，需求利好，加工费修复较多，短期预计成本...节前产销放量，下游备货增加，聚酯库存压力缓解。...

我们看好国内市场周期回升：（1）从周期位置角度分析，国内市场经历4年下滑，基数压力大大缓解，核心产品相比上一轮高点下跌幅度达到70-80%。（2）从短期新增投资角度来看，2025年多区域多种类型需求向好，包括资金面回暖带动...

现货对次月的升水仍在小幅上行，下游采购积极性明显下降，洋山铜溢价超过100美元/吨，保税区的铜库存8万吨左右，可能会逐步流入国内以缓解供应不足的问题，若这...14:04 交易员：印度央行可能抛售美元以支撑面临压力的印尼盾。...

首款国产基因药进入获批倒计时，这家“小巨人”自研基因治疗重磅单品具备治疗方式简便+给药次数少+无需住院等诸多优势，目前已完成III期临床并提交注册申请，老龄化+糖尿病促进下游市场扩增...军工新增长极驱动下有望带来估值溢价...