全球电气设备需求周期景气向上

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中信建投研报表示，全球电力设备需求已进入上行周期。1）需求侧保持旺盛。全球新能源装机增长、电网升级改造/建设、数据中心等用户侧增量，从用电/发电/输电侧带来需求增量。2）全球供需仍相对偏紧。电力变压器的平均交货周期...

储能电池和集成逐步恢复）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、国电南瑞（二...盈利弹性大）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS 放量在即）、科华...

目前全球电网投资处在中长期景气上行周期，发电侧方面，风电、光伏行业的快速增长提升了并网升压设备需求，同时电网需要加大投入以应对风光发电占比提升带来的冲击；...从A股市场中选取涉及输变电设备、智能电网技术及电力传输...

4月份，我国PMI指数下降1.5个百分点，为49.0%，制造业景气水平有所回落。一方面，在3月份制造业旺季后，4月PMI出现季节性回落，但是主要还是由于外部...需求端，国内电网建设进入周期性加速阶段，国内电气设备需求向好态势不变；...

4 月份，我国PMI 指数下降1.5个百分点，为49.0%，制造业景气水平有所回落。一方面，在3 月份制造业旺季后，4 月PMI 出现季节性回落，但是主要还是由于...需求端，国内电网建设进入周期性加速阶段，国内电气设备需求向好态势不变；...

当前国内新能源并网以及电网更新改造需求旺盛，海外电力基础设施建设周期仍在演绎，叠加中美经贸高层会谈取得实质性进展，电力设备投资周期的景气度有望延续。我们看好电网板块、出海板块与AIDC（人工智能数据中心）服务器电源...

我们认为电网环节已经逐步成为新能源发展瓶颈，全球电网进入成长大周期。1.AI等新兴产业用电需求增加，进而带来电力设备需求增加。2.新能源快速发展给电网带来消纳压力，带动海内外电网的配套建设，加速升级更替需求，全球电网...

叠加中美经贸高层会谈取得实质性进展，电力设备投资周期的景气度有望延续。...出海方面，在全球能源转型和 AI 产业趋势下，海外电力设备需求仍在增长，且供需缺口仅靠海外产能 2-3 年内无法解决，中国企业仍有较好的出海机会。...

从整体行业看，通信硬件端，5G Capex有一定周期性，但是站在全球5G建设节奏看，未来3-4年有望持续景气向上，聚焦高壁垒&全球化&份额提升&规模效应的细分方向（如主设备）；光纤光缆迎来量价齐升机遇，海洋&电力打开更大空间；...