存单利率下行带动债市牛陡

货币放松接力财政刺激，短端利率开启补降推动债券牛陡从去年四季度政治局...继2023 年存款利率补降后，当前货币市场短端利率（如1 年期存单利率或从1.6%-1.7%降至1%）需补降以修复息差，缓解金融体系里的一些定价扭曲，引导中长端...

在存款利率下调之后，银行同业存单利率不降反升。贝壳财经记者发现，部分大型银行近期发布的各期限同业存单的参考收益率有所上升。同业...但他预计，随着月末时点结束，预计市场的流动性将会有所好转，将带动同业存单利率下行。...

（来源：博时基金） 上周五（5月23日）税期走款因素影响下...存款和大额存单利率下移，一定程度上也为包括 债券 等在内的资产端利率下行腾挪空间，并带动货币市场工具等其他“类现金”利率下行，短端利率债的配置价值仍较为突出。

存款利率下调之后，银行同业存单利率不降反升。记者发现，部分大型银行近期发布的各期限同业存单的参考收益率有所上升。同业存单与银行...但他预计，随着月末时点结束，预计市场的流动性将会有所好转，将带动同业存单利率下行。

理论上，存款利率下行带动广谱利率下行，会驱动债券各品种利率下行。...1年期存单利率会降至与1年期存款利率接近的水平，来缓解各种利率体系的扭曲，也就是1年期存单利率可能从目前1.6%附近降至1.0%附近，在短端利率回落、期限...

资金价格有望进一步向政策利率靠拢，资金价格中枢下移，短端利率空间将进一步打开，将带动长端利率下行。...但幅度或更多取决于资金利率下行的节奏与空间，如果短期内资金中枢并未持续下行向政策利率收敛，那么短端和存单的下行...

第一，最近存单利率稍有反弹主要是因为存款降息后，大行存款流失较快。大行缺负债的情况下，只能主动发行存单来负债...随后央行公开市场净投放 900 亿，资金面延续宽松格局，各期限资金加权利率小幅下行，带动债券利率整体回落。...

10月央行定向降准，资金利率的快速下行带动曲线...其中结束倒挂的契机有两类，一是衰退预期确认，以美联储降息带动短债利率下行，曲线沿着牛陡方向演绎（典型如2002年），二是加息停止，同时长债利率受基本面连续超预期影响上行，...

开启新一轮存款“降息”后，财联社记者注意到，作为往日“吸储利器”，多家国有银行大额存单利率也同步下调，且降幅比存款还大，部分期限高达35个基点。...随着利率下行且波动加大，理财、保险等资金对多元化配置需求强烈。...

Wind数据显示，1年期国债上周已降至1.40%，而长端则在“买入预期、卖出现实”的博弈下表现偏震荡，利率曲线小幅走陡，而周五尾盘央行...整体来看，中小行以及外资、货基、基金是上周国债、国开、信用与存单利率下行的主要推手。...