宏观流动性预期改善

5月降准50bps，OMO利率下调10bps，有效稳定市场流动性预期。2）流动性边际驱松。5月DR007平均利率1.60%，环比下行13bps，一年期国股同业存单平均利率1.69%，环比回落9bps。6月虽为半年末时点并...2）信用环境：阶段性改善可期。...

5月降准50bps，OMO利率下调10bps，有效稳定市场流动性预期。2）流动性边际驱松。5月DR007平均利率1.60%，环比下行13bps，一年期国股同业存单平均利率1.69%，环比回落9bps。6月虽为半年末时点并...2）信用环境：阶段性改善可期。...

跨市场的均衡配置是另一条应对思路，港股的流动性还在持续改善，如果随海外市场出现波动是较好的增仓机会。内需和价格信号仍偏弱，还需要看到 更多反内卷和提振内需的实际举措 中美贸易博弈在两国...海内外宏观流动性超预期收紧；...

跨市场的均衡配置是另一条应对思路，港股的流动性还在持续改善，如果随海外市场出现波动是较好的增仓机会。研报全文如下： 内需和价格信号仍偏弱，还需要看到更多反内卷和提振内需的实际举措 中美...海内外宏观流动性超预期收紧；...

跨市场的均衡配置是另一条应对思路，港股的流动性还在持续改善，如果随海外市场出现波动是较好的增仓机会。内需和价格信号仍偏弱，还需要看到 更多反内卷和提振内需的实际举措 中美贸易博弈在两国...海内外宏观流动性超预期收紧；...

第二，从方向来看，Mag7 中多数企业的速动比率在疫情后盈利增速和经营性现金流不断改善的背景下还在下行，说明了这些 巨头对未来 AI 产业的预期相对乐观，军备竞赛时不我待，Capex 支出增加侵蚀了这些企业的偿债能力。第三，从...

偿债指标改善。流动性方面，美国的流动性溢价几乎没有出现极高水平的情况，流动性环境宽松。只在 2023 年 3 月出现过一次硅谷银行（SVB）风险事件，但 FDIC 迅速干预解决。背后的主要原因是，宽松周期内的信用债还未开始大量...

《二季度美国的流动性挑战》是笔者履新之后写的第一篇专题报告，也是这个系列报告的第一篇。当市场都聚焦于特朗普政策预期变化会带来怎么样的经济和市场影响时（特朗普的态度常常在日内就发生变化），我们选择避开这种胜率不高...

从释放流动性、纾困解难、稳定预期、支持科技等方面给予政策支持，有利于市场风险偏好和流动性的进一步改善。行业配置方面，夏凡捷短期看好成长板块...一揽子金融政策发布有利于改善经济预期，实际宏观经济指标仍处于逐步修复...

宏观层面：1）医药制造业累计收入利润承压下行；2）医疗健康产业投融资静待回暖；3）重磅支持政策频出提振行业：再贷款、设备更新行动方案等有望激发医疗机构采购需求。国金证券认为，总的来看，医药板块2023年增长前高后低，...