毛利率走低客户集中度高企

更令人担忧的是，公司在债务高企时向熟人提供非业务贷款，2024年末金额达...南都电源前五大客户占比37.81%，第一大客户占比12.53%，果下科技客户集中度远超南都电源，最新净利率4.80%，处于较低水平，可能面临同样的行业风险。...

毛利率下滑，较为依赖特定供应商 联川生物成立于2006年，是一家为各高校、科研机构、医院及生物医药企业等企事业单位提供各类型基因检测的科研技术服务及解决方案的企业。服务流程包括样本保存、核酸提取、文库制备、样本检测...

另一方面，锦纶纺织行业竞争激烈，市场集中度相对较低，各品牌之间竞争白热化，这也在一定程度上影响了公司的营收增长。除了“增收不增利”之外，从反映盈利质量的毛利...毛利率的持续走低，无疑进一步挤压了台华新材的盈利空间。...

2024年，原料药板块盈利能力迎来全面改善，毛利率同比提升1.58个百分点至38%，净利率大幅攀升4.97个百分点至12.79%，创下近三年新高。分季度看，Q4成为全年亮点，...从市场竞争格局看，行业集中度持续提升，马太效应愈发显著。...

在盈利能力方面，2022年至2024年间，智能汽车及座舱业务的毛利率由19.5%大幅下滑至8.7%。而这一下滑趋势主要归因于两方面因素，一是海外生产基地运营成本的持续攀升，二是客户对产品测试标准日趋严格所致。值得关注的是，蓝思...

一、发行人国际认证数量、研发成果与营收规模均全面落后于可比公司，且与毛利率关联度较高的重要运营能力指标之间存在显著背离、长库龄存货高企之下，公司过于优异毛利率的合理性...公司非最终用于境外项目或客户的产品毛利率的...

已实施的部分集中采购项目中标价格低，虽短期内占比低，但可能致行业整体毛利率走低。公司多年前制定高端化、多产品线发展战略，高比例研发投入...集中采购项目增加将加快行业优胜劣汰，提升行业集中度，头部品牌获更多市场份额。...

负债水平稳步走高，供销两端均严重受制于人，经营风险高企背后...不管是大客户凭借优势地位恶意压低采购价格，抑或是供应商凭借自身实力故意抬高销售价格，发行人似乎都很难拿出足够的办法予以应对，无怪乎发行人的毛利率和净利润...

在盈利能力方面，2022年至2024年间，智能汽车 及座舱业务的毛利率由19.5%大幅下滑至8.7%。而这一下滑趋势主要归因于两方面因素，一是海外生产基地运营成本的持续攀升，二是客户对产品测试标准日趋严格所致。值得关注的是，蓝思...

此外，境外收入占比超六成的药明合联，或还面临客户集中度高企、尚无ADC药物商业化生产项目的考验。一、毛利率走低，境外收入占比超六成 先来关注药明合联所处的行业市场，其中，ADC通过一个化学连接子将具有细胞毒性的小分子...