银行超额拨备回表反应估值提升

资产质量方面，预计上市银行账面不良率保持平稳，拨备反哺利润仍有空间，但小微、零售等领域风险仍需关注，预计不良生成仍有波动。...要求投资标的股息DPS稳定、估值合理、股息率较高，与盈利稳健、股息回报较高的银行股风格正好...

①金融让利实体成效显著，过去十五年上市银行真实ROE震荡向下，2024年老16家银行扣除 债券 超额的真实ROE为7.9%（考虑真实不良生成，剔除...（3）波动方面：银行的牌照属性和拨备以丰补歉的机制，使得银行盈利的稳定性好于实体。...

第二、尽管利率创新低，但仍获市场热捧，这不仅体现在超额认购方面（本次基本发行规模5亿元，考虑到全场申购量较多，马上消金行使超额增发权进一步增加发行5亿），且融资在发行首日即...与此同时，拨备覆盖率录得548.5%的高水平。...

在经济减速期，资产质量下降，银行拨备、核销资源有限，“质”就要放在第一位，即便适度降低定价的预期，也要优先确保“质”的稳健。坚持正确的...因此，提升资本效率、增加风险拨备、筑牢风控体系、提高专业能力方能行稳致远。...

银行当前拨备已经没有超额计提，因此，未来通过拨备平滑利润需要动用存量拨备，从而导致拨备覆盖率的下降，不过考虑到银行当前拨备覆盖率仍处于较高水平，依然有能力通过拨备反哺利润，预计行业净利润增速将保持相对稳定。...

财政部曾就《金融企业财务规则(征求意见稿)》公开征求意见，其中提出：银行业金融机构拨备覆盖率监管基本标准为 150%，超过监管要求 2 倍以上的，应视为存在隐藏利润倾向，需将超额计提部分还原为未分配利润进行分配。...

板块个股39涨3平，整体涨幅中位数达1.05%，宁波银行、西安银行、齐鲁银行、厦门银行领涨逾2%，江苏银行、成都银行、交通银行等20股涨逾1%。从年内表现看，截至今日收盘...拨备余粮充裕，政策环境友好，行业资产质量有望企稳向上。...

这一现象或反映出郑州银行的风险拨备策略出现结构性调整。若银行当期核销的坏账规模低于预期，或对以往年度已计提的减值损失进行会计差错更正、追溯调整，一方面，可能导致当期信用减值损失计提额减少，直接降低利润表中的相关...

银行 ETF天弘（515290）紧密跟踪中证 银行 指数，该指数选取中证全指样本股中至多50只银行业股票组成，以反映该行业股票...2、资产质量方面，国家信用支撑的客群在银行客群中占比高，全年压力小，较高拨备确保全年利润的确定性。...

2024年以来南京银行积极研判市场趋势，灵活调整操作策略，降低整体估值...在核销不良和拨备计提的双重作用下，南京银行的拨备覆盖率从2023年的360.58%持续降至2024年的335.27%，而到了2025年一季度，这一指标进一步降至323.69%。...