低基数导致欧元区通胀反弹

本文源自:金融界 “美联储传声筒”Nick Timiraos表示，今天公布的这份堪称“优等”的通胀报告...②鉴于2024年年中通胀已有所降温，因此同比基数本身已不占优势（注：美国4月核心PCE物价指数年率录得2.5%，创2021年3月以来新低）。

去年4月受银行手工补息整改影响，银行存款流出导致M1和M2增速下行，机构预计，2025年4月M1和M2有望回升。...在较低基数下，结合化债政策持续推进，2025年4月M1增速预计将有明显反弹，预计4月M1增速3.2%，较上月上行1.6个百分点。...

2025年5月10日，统计局发布4月通胀数据。4月，CPI当月同比-0.1%，前值-0.1%；环比0.1%，前值-0.4%。PPI当月同比-2.7%，前值-2.5%；环比-0.4%，前值-0.4%。...PPI受到了输入性的影响，同比降幅进一步扩大，基数上二季度仍有压力。...

该主要货币对下跌是因为美元指数延续其两天的反弹，突破心理水平100.00。美元（USD）在发布美国4月份ISM...交易员们越来越有信心，欧洲央行将把存款便利利率下调25个基点（bps）至2%，因为许多官员警告欧元区通胀面临下行风险。...

5月14日，央行发布了最新的货币数据，结果钱的速度，显著反弹！今年4月末，中国广义货币(M2)余额325.17万亿元，同比增长8%，上月是7%。下面是M2增速情况图，能够发现，过去一年M2...4月份M2增速变快，一方面是去年同期基数较低；...

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传声筒：“优等”通胀报告暗藏两大隐忧 去年低基数效应需警惕；“美联储 传声筒”Nick Timiraos表示，今天公布的这份堪称“优等”的通胀报告需注意两个潜在问题：1、分析人士预计，随着“解放日”关税生效，5月（尤其是6月）...

具体来看，受当月税收收入增速实现正增长以及去年同期低基数影响，4月一般公共预算收入同比延续正增长，增速较上月加快1.6个百分点至1.9%。...其他税种中，受汽车“价格战”导致销售额增速放缓以及房地产市场持续调整影响，4月...

人民银行5月14日发布的金融数据显示，今年前4个月金融总量数据持续向好，4月末广义货币M2余额增速同比大幅增长8%，比上月末高1个百分点，既与去年低基数因素相关，也反映出央行逆周期调节和金融稳经济效果持续显现。

一方面，2024 年同期基数较高；另一方面，4 月国际原油价格大幅下降，受此影响，4 月通胀数据相对较低。实际上，4 月的通胀数据中，关税传导效应已初步显现...贸然降息不仅可能引发第二轮通胀反弹，还可能导致通胀预期再度失控。...